2027年春までに政策金利を1.75％まで引き上げ 2.5％のターミナルレートは変わらず
7月展望レポート、および、決定会合後の植田総裁の記者会見を受けて、金融政策見通しを変更する。現在の日銀の政策運営の優先事項が、「基調物価上昇率の2％超えの回避」であり、日銀が利上げペースの加速を強く意識していることが、確 […]
拙速な利上げは将来の歯止めのきかない円安につながるリスクに
政府は骨太の方針でも、日銀に「「強い経済」の実現に向けては、「安定的な物価上昇」の実現に資する適切な金融政策運営が行われることが非常に重要である」とし、「強い経済成長」と「安定的な物価上昇」のデュアル・マンデートを課しま […]
6月鉱工業生産：AI関連投資需要の恩恵もあり、3カ月連続の増産
6月の鉱工業生産は、世界的なAI関連投資の恩恵を受ける資本財セクターを中心に、前月比1.3％と3ヵ月連続で増加した。 メモリ半導体の生産が激減しているが、これは一時的な要 […]
テクニカル分析 ビットコイン、市場は30,000$意識か？
「31,800ドル〜35,000ドルの主要サポートゾーン」は、テクニカル的なターゲットとして意識されやすいポイントです。この価格帯を突破することで、下落トレンドからの反発が期待できます。
消費減税の十分な財源があることを示す中長期財政試算
n 高市政権は、日本経済の停滞の原因は、人口動態の宿命ではなく、投資不足の意志の問題だと判断している。城内日本成長戦略担当大臣を中心に、専門家の英知を結集し、官民連携の戦略投資の拡大で、強い経済を […]
骨太の方針で明確に示された日銀のデュアル・マンデート
政府は骨太の方針で、日銀に「「強い経済」の実現に向けては、「安定的な物価上昇」の実現に資する適切な金融政策運営が行われることが非常に重要である」とし、「強い経済成長」と「安定的な物価上昇」のデュ […]
ウォーシュ議長は政権のポリシーミックスと足並みを揃える
米国の7月のFOMCでは、政策金利の維持が決定された。投票では利上げを主張して地区連銀総裁3人が反対したものの、理事は全員が賛成した。ウォーシュ議長は、インフレ目標を大きく上回る状態は容認しないと繰り返し言及しつつ、声 […]
「消費減税はバラマキではなくコペルニクス的転回をした財政政策の投資戦略の一環」
高市政権では、企業と政府の支出する力であるネットの資金需要0％と、需給ギャップ0％の、緊縮志向のリミッターを外す。投資需要の拡大で、需給ギャップ2％の「高圧経済」とし、景気を十分に強くすることで、 […]
骨太の方針のマントラの大転換
* 骨太の方針（経済財政運営と改革の基本方針）は、第三章の冒頭に財政政策の方針が凝縮され、マントラとなる。石破政権の「財政余力と財政健全化」重視の諦念から、高市政権の「投資と成長」重視の挑戦へ大転 […]
「インフレの上振れリスクは大きくない」
7月ECB理事会:年内2回の追加利上げ予想を維持ECB7月理事会は、政策金利の維持が決定された。理事会後の記者会見は、通常であれば望ましいように、まったく波乱のないものだった。全体として、ラガルド総裁は、市場が織り込んで […]