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■ 本日の主な経済カレンダー（世界）

【米国】

• 22:30（日本時間） 米・耐久財受注（10月）
  　→ 景気の先行指標として注目され、株式・ドル・金利にインパクト大。
• 翌3:00 FOMCメンバー講演あり
  　→ 最近の利下げ観測後退を受け、発言が市場マインドを左右する可能性。

【欧州】

• 18:00 ドイツ IFO企業景況感指数（11月）
  　→ 欧州景気の体温計。ポジション調整も重なる重要日。

【日本】

• 8:50 企業向けサービス価格指数（10月）
  　→ コストプッシュ圧力の確認材料。

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■ 昨日の振り返り（11月24日）

① ビットコイン急落止まらず – 1000億ドル以上が蒸発

BTCは11月に入り続落し、一時7か月ぶりの安値圏へ。
過度なレバレッジ清算・ETF資金流出・リスク資産全般の売り圧力が同時進行し、市場には警戒が強まった。
→ Nasdaq・ハイテク株にも影響が波及。

参考URL：Reuters
【turn1news0】

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② 英国の消費者信頼感が悪化 – 予算発表前で歴史級に弱い数字

英国の11月消費者信頼感は –19 と大きく落ち込み、個人消費鈍化への警戒が広がった。
税制変更・歳出縮小を含む「11月26日の予算案」を前に、慎重マインドが強まっている。

参考URL：Financial Times
【turn1news1】

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③ AI関連株に調整 – 世界市場のリスクオフ進行

これまで上昇を牽引してきたAI関連株に調整が入り、世界株式のモメンタムが鈍化。
短期的に「戻り売り優勢」の地合いとなり、成長株の需給に変化。

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■ 本日の注目トピックス（詳細分析）

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① BTC急落とリスク資産の連鎖 – 市場の“脆弱性”が浮き彫りに

BTCは短期間で急落し、時価総額の減少額は 6週間で1000億ドル超。
これにより、

• レバレッジポジションの連鎖清算
• ETFからの資金流出
• ハイリスク資産全般の売り
  といったドミノが発生。

特に注目すべきは、米株指数との連動性が再び強くなっている点。
BTCは「デジタルゴールド」ではなく、依然として ハイベータ資産 として扱われている。

→ 本日も続落する場合、Nasdaq・半導体株・新興市場に波及する可能性あり。

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② 英国経済の冷え込み – 欧州全体に波及の恐れ

英国の景況感悪化は、

• 消費の冷え込み
• 小売売上の減速
• 住宅ローン負担の増加
  といった形で家計を直撃。

26日の政府予算発表を控え、
「景気がさらに悪化するのでは？」
という懸念が高まっている。

ポンドは弱含み、FTSE株価も軟調。
→ 欧州全体のセンチメント悪化につながれば、ユーロや欧州株式にも影響大。

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③ グローバル株式 – AI関連株の調整が続くか注目

11月後半はAI関連株の売りが顕著。
背景には、

• 業績期待の先行
• 利下げ後退に伴う金利上昇
• 過熱感の解消
  がある。

しかし、テーマそのものは長期上昇トレンド継続中のため、
短期の調整後の急反発（ショートカバー）にも要注意。

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■ 市場別：影響しそうなニュースまとめ

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【日経平均】

● 英国・欧州の景気不安が重石
世界的なリスクオフムードから、日本株にも調整圧力。
AI半導体株の動向が特に重要。

● 注目ポイント

• 米耐久財受注の強弱
• 米株先物の動き
• 円高圧力の有無

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【ドル円（USD/JPY）】

● 米金利高止まりの影響継続
FOMCメンバー発言次第で上下が激しくなる可能性。

● 今日の焦点

• 米経済指標
• 英国の景気悪化 → 円への逃避需要の有無
• 株安＝円高の可能性

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【BTC・暗号資産】

● 続落基調 – 7か月ぶりの安値圏
市場は清算連鎖と低流動性によりボラ拡大。
ただし過去にも急落後に強い反発を見せる局面は多い。

● 注目材料

• ETF資金フローの継続的な流出
• 金利上昇によるリスク資産全般への圧力

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【金・シルバー】

● リスクオフで買い需要が増加中
BTC下落や世界株式の軟調から、安全資産としての需要が上昇。

ただし金利動向次第で上値が重くなる可能性。

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■ 今日の総括

• 世界の投資マインドは「リスク回避」に傾きつつあり、BTCの急落が象徴的。
• 英国の消費者信頼感悪化は欧州全体へ影響する可能性。
• AI株の調整が続く場合、世界株の指数押し下げ圧力に。

📌 本日の注目時間：18:00（独IFO）・22:30（米耐久財受注）
📌 市場のボラティリティ上昇に注意しながら、イベント通過後の反応に注目。